回望2025｜内存价格日变，华强北贸易商关注的热
作者：365bet亚洲体育日期：2025/12/26 浏览：
开场白：2025年是全球经济在复苏重建中寻求新平衡的一年。也是中国产业经过几年的技术积累、市场动荡和模式探索，进入深度多元化和价值转型的关键节点。我们不再追逐趋势，而是更冷静地看待趋势下正在发生的变化：存储芯片“超级周期”刺激市场，国产产品出现性能成熟、供应稳定；新能源汽车正在跨越价格战，航行在全球化的深海；金价上涨引发了现代淘金热； AI大模型褪去造作光环，沉入产业毛细血管；小品现象掀起了内容消费的底层革命。今年的主要内容是变化和降雨。当所有行业都在重新衡量价值时，真正的机会只属于那些能做事的开发商。n 穿透周期性噪音并发展内生力量。我们在这里记录这安静而深刻的变化——当潮水退去，留在沙滩上的，才是这个时代真正的重量。存储芯片的价格正在上涨。图/IC风暴越大，鱼越贵。刘成功登上了芯片船。 “难以置信。”在深圳华强北经营电子器件企业20多年的刘成清晰地感受到了这个行业的巨浪。他回忆说，自从U盘、MP3时代以来，他经历过很多次存储芯片的循环。 “对接此时涨价的幅度和持续时间超乎想象”，利润“一年等于三年”。 AI热潮引发需求爆发，同时随着国际主要厂商产能调整，存储芯片价格不断上涨。从今年开始，DRAM、NAND Flash等主要存储器都已退出市场。经历了多轮“涨价声音”。第四季度通用DRAM价格将上涨18%-23%。作为全球最活跃的电子元件现货交易“毛细血管”，华强北商家所经历的起起落落正是存储芯片行业2025年将进入“超级周期”的例证。刘成已经习惯了忙碌。公司每日询价量从平均每天30-60次增加到每天100-300次。同行交流群中的招聘询问也十分活跃。只有一部分行业在忙碌，洗牌正在悄然发生。面对供应紧张的上游原厂产能转向高容量的新一代存储，中小贸易商不得不转向“旧复古”库存，甚至抛弃材料市场，在供需失衡中寻找套利和生存空间。中小型商业街AM 制造商也面临着压力。在接受新京报贝壳财经记者采访时，贸易商描述了部分中小型终端厂商的情况。由于所用存储芯片的价格上涨，他们无法转嫁当前的成本，也无法提前备货，面临破产的风险。 “当你有新的机会时，一定有一些已经被淘汰的机会，这很正常。”当2025年存储芯片的“超级周期”重新刺激市场时，国产存储芯片将以其成熟的性能、稳定的供应和突出的性价比赢得大规模市场进入的窗口。价格涨幅最终会消退，行业格局将在洗牌后重塑。从表面上看，这种波动是价格与产能的博弈，但其核心却指向了一个更加确定的未来：中国制造业被迫“替代”回归活跃“品质提升”，国产芯片的增量不再是愿景，而是行业的持续跳跃。 DDR4成“涨价王”：3美元→70美元，这已成为今年华强北内存芯片贸易商的常态。 “今年市场明显更发达了，客户询问多了，和同事交流也多了。我每天都在外面出差，生意也好了不少。”华强北存储芯片贸易商曲田直言。这一切都要从今年3月份涨价的通知说起。 SanDisk率先宣布全系列产品涨价10%，迅速引发连锁反应。美光、三星、SK海力士等国际大厂紧随其后，纷纷涨价。 4月份以来NAND闪存报价大幅上涨，全球存储价格开始上涨。内存芯片主要分为两类： DRAM（动态随机存取存储器）和NAND闪存（闪存）。其中DDR内存是DRAM的主要规格，目前已发展为DDR5。 DDR4凭借其成熟的技术和高稳定性，仍然是许多服务器和设备市场的主力军。 LPDDR是专为移动设备设计的低功耗版本。不仅NAND Flash价格上涨，DRAM市场尤其是DDR4也因供应量大幅减少而出现价格大幅上涨。 2月份以来，市场上不断传出美光、三星、SK海力士计划年内停产DDR4的消息。 “减产的消息逐渐传出。”曲田告诉贝壳财经记者，这直接导致了价格上涨。 “现货市场非常敏感，一开始是等待闪存逐渐加量内存，春节过后，明显转向DRAM，尤其是DDR4。”华强北市场巨头商户紧锣密鼓会在筹码的深海中投下炸弹。进入第二季度，三星和SK海力士相继宣布年内停止生产DDR4，将产能集中在DDR5、LPDDR5和HBM上。 6月，美光还宣布押注AI重组业务，将在未来6至9个月内逐步减少DDR4的出货量。从下半年开始，物价上涨速度加快。接连DDR4、DDR5、LPDDR5等美光产品报价上涨20% 10月，SK海力士宣布第四季度DRAM和NAND Flash合约价将上涨最多30%。受技术迭代、产能转移和市场预期的共振影响，被认为是上一代技术的DDR4在现阶段的市况下上演了“价格奇迹”。 “现货市场上，三星和美光的部分DDR4芯片价格从去年的3美元左右上涨曲天透露，虽然随后DDR5的价格有所上涨，但由于供应相对稳定，最近一段时间有所回落。“涨得最多的是‘不可替代’的型号。”在曲天眼中，部分产品对芯片型号有兼容性要求，当原厂断货时，市场上的库存就会成为“孤儿”，价格就会上涨。IPeer蒋飞透露，他的公司的DDR4颗粒库存早已告罄，客户相对有需求只能向同行订购货 面对快速上涨的价格，华强北的商家作为中小客户与现货供应的主要纽带，也在变化中寻求平衡。“现在低价拿不到货，只能随行就市。”如果上游价格上涨，我们就必须提高产品的价格或者逐步增加我们的库存，否则刘成表示，华为、OPPO、vivo等领先的终端厂商可以从原厂拿到最新的芯片，而中小厂商则只能转向现货市场寻找2021年至2023年的旧库存材料。“业内都知道，储存两年以上的材料往往因为二级市场原因，不会被大厂商使用。”不过，旧库存的定价权也受到新货的控制。“DDR4芯片的价格“2022年的库存会跟随2025年的新品，新货卖10美元，旧货卖7-8美元，相当于折扣20-20%。”刘成解释说，老货的价格波动完全取决于新货市场。“新货涨，我们就跟着涨，新货跌，我们就跟着跌。”“市场变化很快，价格每天都在变化。”保证金取决于购买价格。六成通常会以比市场价格低3到5个点的价格发货，赚取差价。如果采购成本控制得好，利润空间自然就大。市场的这种判断也造成了不愿出售的现象：有人出价13美元拿货，而贸易商认为可以卖到14-15美元，所以不轻易出售。只有达到利润目标价才会考虑出售。 “即使谈好了价格，价格也可能发生变化。除非明确约定有效期，否则一般认为立即生效。”价格变化太快。曲天老实说，要看客户是否接受涨价。如果这是一个值得顾客购买的产品，那么即使价格上涨，顾客也必须接受，或者一旦谈好价格并锁定交易，他们就必须立即付款。面对不断增加的芯片价格方面，华强北贸易商通常采用“边买边卖”的策略，同时保持一定的库存。 “我们销售和采购是同时进行的，仓库里一定要有货。”刘成老实说，价格涨到高位后，他就不敢再大量进货了。 “现在我们确实不敢买很多货，如果价格太高，我们只能等接到订单后才买。”他预计，这个由AI需求驱动的市场周期可能会比以前更长。至少到下一个人中间，价格下跌的风险很小。蒋飞认为，随着工厂原有产能转向DDR5，下游厂商将逐渐转向新技术，DDR4的需求将会发生变化。 “当DDR4使用的利润空间被压缩到一定程度时，厂商自然会转向更新的产品。如果有没有利润，谁还继续做老产品？”中小企业已经改变了备货策略，接到订单后采购芯片涨价的压力逐渐从原厂向下游传递，中小厂商成为压力最大的环节。他们很难与马拉金客户这样的原厂签订长期供货协议，也缺乏足够的资金实力进行大规模备货。业务规模和采购计划能力直接决定备货策略。按季制定订购计划，采购节奏令人期待。”一位商家透露，他联系的一家工厂提前储备了价值数亿元的CPU、内存条、固态硬盘等关键零部件。中小厂商的情况比较复杂。完全不同。除了资金有限，更关键的痛点是“难以准确预测客户需求”。因此，此类企业往往采用“接单后购买”的模式，且由于小芯片尺寸应用的情况分散，无法提前锁定具体型号，也很少主动储备相关元器件。六成的客户大多是员工不到100人的小工厂，生产机顶盒、平板电脑、广告机、面部识别系统等产品。许多买不起新芯片的客户转向使用过的或拆卸的芯片（从旧设备上拆下来的芯片）。然而，二手商品的价格也遵循市场趋势。新货会增加五倍，而旧货会增加一到两倍。 “如今很多芯片的价格已经上涨了好几倍，甚至出现了芯片比成品还贵的情况。这些中小客户“消费者只能选择价格更低的老库存。”刘成语气无奈地说道，如果一个几百元的机顶盒芯片从2美元涨到20美元，这个产品怎么做？需求端的变化也影响了提供芯片设计方案和存储模组的厂商的采购策略：一开始有一些方案商会为其采购存储芯片，但在涨价和存储价格波动的背景下，这种模式是不可持续的。价格涨得太快了。如果初步报价后采购成本超出预算，方案商就会赔钱。”瞿田告诉贝壳财经记者，目前这些厂家已经要求整机厂家自行办理存储采购，当得到整机厂家签字证明存储已经到位后，方案商就会更换项目，其他否则合作将暂停。 “如今，我们的解决方案提供商客户普遍‘持平’。如果你能拿到存储芯片，就去做。如果你没有订单，就少做一些。”曲天说，甚至有该解决方案提供商的客户转行，开始了存储芯片贸易。行业喧嚣的另一面是悄然残酷的洗牌。 “这种情况是不可避免的，因为主要部件变化太大，一些初期利润很薄、经营不健康的企业肯定会被淘汰。”曲田介绍了几家中小型终端厂商的情况。由于所使用的存储芯片价格上涨，无法将成本转嫁给下游，无法提前备货，因此面临破产的风险。华强北市场消费类手机、电脑价格上涨100元。明年内存及存储芯片成本仍将面临快速上涨的压力引起。价格上涨的压力迅速传导至消费终端。据媒体报道，戴尔计划从12月17日起全面提高其商用PC产品线的价格，涨幅在10%至30%之间。其中，32GB内存型号每条涨价130美元至230美元，顶级128GB内存型号每条涨价520美元至765美元。 10月以来，OPPO、vivo、红米等各大安卓品牌的中高端机型集体调价数百元。其中，红米K90系列旗舰手机ka更新版起售价比上一代K80的2299元高出300元。 12月中旬发布的vivo S50中端机型，运行内存和存储升级为LPDDR5X和UFS4.1，但起售价也上涨了200元。至500元。部分销售产品的价格也进行了调整。 12月中旬，小米官方商城各种药片价格上涨100元至200元。 12月25日发布的小米17至尊纪念版也出现了涨价。对此，小米集团合伙人、总裁卢伟冰在微博表示，小米17至尊纪念版的三大主要部件——处理器、摄像头、内存——成本大幅上涨。由于对高性能计算和数据中心的需求增加，以及产能扩张的滞后，这一阶段的内存成本增加是渐进的、长期的。 “我从2003年进入这个行业到现在已经有20多年了。”此次存储芯片的涨价幅度超出了刘成的预期。 “难以置信、美妙且令人惊讶。”对于这一年，他并没有回避当前市场带来的红利。与去年相比，他的公司的销售额大约增加了两倍，收入也增加了两到三倍。虽然我很热情，但我看不到未来e 清楚。由于对AI的需求，价格上涨的周期将持续下去。 “到2027年可能会出现短缺，而且这种情况不会得到缓解。”存储芯片价格的上涨源于AI引发的一波存储需求。目前，谷歌、微软、亚马逊等科技巨头正在加紧建设人工智能数据中心。此类超大规模基础设施直接推动了大容量存储需求的增长。例如，OpenAI的“星际之门”项目每月需要采购90万片DRAM晶圆，占全球DRAM总产能的近40%。此外，AI行业的关注重点也从数据训练阶段扩展到推理服务。这种对海量实时数据处理的需求，进一步引发了对大容量存储的渴望。供需格局的巨大变化促使存储芯片厂商做出战略调整。 S等领先制造商amsung、SK海力士、美光已将产能从低收入领域转向高收入产品。Stew深圳闪存市场信息有限公司预计，2026年第一季度，Mobile eMMC/UFS将增长25%-30%，LPDDR4X/5X可能增长30%-35%。原有存储厂商的容量配置和整体供给仍然有限。 2026年，手机嵌入式存储将面临比2025年双倍的成本压力，国产产品已经超越竞争力。 “很少有客户坚持使用非进口芯片。” “你都四五十岁了，有什么好兴奋的？”作为一个在深圳华强北打拼多年的“老人”，蒋飞见识过很多市场周期。在2025年的存储芯片“超级周期”中，在他眼中，古老的法则仍然逃不开：“凡涨必跌”。市场火爆，吸引了大量新玩家，其中也包括大量资金来自行业外部。与此同时，价格上涨趋势中“水分”逐渐显现。 “我们认为许多商品价格过高，但市场不会很快结束。”刘成认为，目前仍然是高抛低吸、随行就市、持有的状态。在此喧嚣之中，国产存储芯片迎来了前所未有的市场渗透窗口。 “目前，一些客户坚持不使用非进口芯片。除非项目有特殊要求，否则大多数客户都会平等对待国产芯片。”曲天看到了市场的转变。这背后是国产芯片综合竞争力的提升：产品成熟度不断提高，性价比有利，而且在今年的供应环境下，国产芯片的供应稳定性在某种程度上更有保障。不过，国产芯片生产的存储芯片也面临现货市场涨价的局面。国际原创马像三星这样的制造商。 “有些产品的售价从4到5美元到18到20美元。”进口存储芯片仍存在缺口。有从业者表示，进口产品在高端市场占有率较高。例如2GB DDR4规格国产较少，进口品牌较多。这是最近该规范大幅增加的原因之一。高规格LPDDR5型号，国产刚刚推出，进口品牌已经量产三四年了；在图拉德HBM边境领域，进口品牌仍占主导地位，国产产品尚未形成有效供给。 “高端市场的改变还需要时间。”日前，东芯半导体副总经理陈雷公开表示，目前存储芯片90%以上的市场份额被国外存储厂商占据，但国内存储企业的商机在不断增加。利基 DRAM 市场正在兴起。 “利基DRAM涵盖DDR3、小容量DDR4和低功耗产品，1美元尺寸产品约10亿美元。目前，国际主要存储供应商在该领域的市场份额不足5%。随着这些供应商逐渐退出利基市场，国内存储供应商迎来了昂贵的早期发展机会。”陈雷查到。东方证券在研报中表示，随着三大原厂停产DDR4的进展，利基DRAM供应缺口持续存在，中国大陆原始存储制造商和利基存储设计公司预计将继续受益，兆易创新与代工合作伙伴长鑫存储保持长期密切合作，随着长鑫存储今年产能加速从DDR4/LPDDR4向DDR5/LPDDR5过渡，兆易创新等中国大陆制造商预计将继续受益。现阶段的小众DRAM在代际过渡中获得更广阔的市场空间。 （应受访者要求，本文中刘成、蒋飞、瞿田均为化名。） 北京记者 贝壳财经 魏博雅 编辑 王金宇 校对 陆谦。
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